Cuando parecía imposible mejorar la inversión en hoteles en España, 2025 volvió a firmar cifras récord: según la consultora Colliers, el volumen destinado a la compraventa de activos hoteleros alcanzó los 4.275 millones de euros, lo que supone un incremento cercano al 30% respecto a 2024 y el segundo mejor registro histórico del mercado español, solo superado por el pico alcanzado en 2018.
La inversión en hoteles en España sigue creciendo, liderando las cifras a nivel europeo.
El peso del sector es especialmente significativo dentro del conjunto del real estate nacional: uno de cada cuatro euros invertidos en inmobiliario en España durante el pasado año tuvo como destino establecimientos hoteleros. Este dato refleja no solo el apetito inversor, sino también la percepción de los hoteles como un producto capaz de ofrecer rentabilidad sostenida, protección frente a la inflación y una estrecha vinculación con la fortaleza estructural del turismo español.
La reforma de hoteles, el principal motivo de inversión
La mayor parte del capital se concentró en la adquisición de hoteles ya operativos. A lo largo de 2025 se cerraron 159 transacciones de este tipo, que sumaron más de 21.700 habitaciones y un volumen cercano a los 4.000 millones de euros.
Este segmento creció alrededor de un 30% interanual y volvió a demostrar que los activos en funcionamiento, con flujos de caja estables y potencial de reposicionamiento, siguen siendo el principal objetivo de los inversores. Junto a estas operaciones, se registraron casi 160 millones de euros en 19 proyectos de reconversión de edificios a uso hotelero y otros 130 millones en 16 compras de suelo para nuevos desarrollos, lo que evidencia un interés que abarca todo el ciclo del producto, desde el hotel maduro hasta el proyecto greenfield. (Meliá anuncia la apertura de otro hotel de lujo en Andalucía)
Los hoteles españoles siguen siendo los que más invierten
Uno de los elementos más destacados del ejercicio fue el protagonismo creciente de las cadenas hoteleras españolas. Los grupos nacionales concentraron aproximadamente un tercio del volumen total invertido, con 42 operaciones valoradas en torno a 1.384 millones de euros.
A diferencia de etapas anteriores, dominadas por grandes fondos internacionales, las cadenas españolas han ganado peso gracias a su conocimiento del mercado y a su capacidad para integrar propiedad y gestión. Esta doble condición les permite asumir estrategias de inversión con horizontes más largos y aceptar retornos ajustados a medio y largo plazo, una ventaja competitiva frente a inversores puramente financieros. (Hoteles: la inversión crece un 41%, hasta los 2.826 millones de euros)
La apuesta por activos de mayor calidad también marcó el ritmo del mercado. El precio medio pagado por habitación alcanzó un máximo histórico cercano a los 183.000 euros, un 11% más que el año anterior. Este aumento no responde únicamente a la inflación, sino a una clara preferencia por hoteles de cuatro y cinco estrellas, que concentraron cerca del 75% del capital invertido.
La mejora operativa del sector respalda esta tendencia: la ocupación hotelera media se situó por encima del 70% y el RevPAR creció casi un 7% en la primera mitad del año, impulsado principalmente por la subida de tarifas.
¿Qué regiones concentraron más inversión en hoteles?
Desde el punto de vista geográfico, las Islas Canarias volvieron a situarse como el principal foco de inversión hotelera, concentrando aproximadamente una cuarta parte del volumen total. El archipiélago refuerza su atractivo como destino vacacional de sol y playa con alta demanda internacional y una oferta cada vez más orientada a segmentos de mayor valor añadido.
Baleares mantuvo un peso relevante, aunque sin grandes carteras en venta, mientras que Barcelona lideró el segmento urbano con más de 700 millones de euros transaccionados y uno de sus mejores ejercicios históricos. Madrid, por su parte, mostró un volumen más contenido, condicionado por la escasez de activos de gran tamaño disponibles en el mercado.
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