La industria de los hoteles en Europa ha cerrado 2024 con cifras récord que no se veían desde antes del estallido de la pandemia. Según el último informe de la consultora Savills, la inversión en este sector alcanzó los 21.900 millones de euros, lo que representa un incremento interanual del 47,6% y sitúa a la hotelería como uno de los motores del mercado inmobiliario europeo, junto al segmento logístico.
Habitación del Hotel Flamenco Cala Millor (Mallorca), propiedad de la cadena de hoteles "Hipotels".
Esta recuperación responde, según el estudio, a una mayor actividad transaccional, el regreso de operaciones de carteras y un renovado apetito por activos en explotación, en un entorno donde la deuda ha comenzado a fluir con mayor fluidez que en ejercicios anteriores. A lo largo de 2025, se prevé que esta dinámica se mantenga, aunque con un mayor protagonismo de operaciones individuales de gran volumen frente a las grandes carteras.
Reino Unido encabeza el ranking con más de 6.800 millones
El mercado del Reino Unido lidera el volumen de inversión hotelera en Europa, con 6.830 millones de euros (equivalente a 5.730 millones de libras), lo que supone un aumento del 157% respecto al año anterior y un 31% del total europeo. La mayoría de las operaciones se han canalizado a través de compras de carteras, que representan casi el 58% del total en este mercado.
España se consolida como el segundo destino preferido para la inversión hotelera con 3.300 millones de euros, una cifra que supera en un 14,2% la media anual de la última década. Aunque el número de operaciones de cartera ha sido limitado, destaca el papel creciente de los inversores privados, que han mantenido una presencia constante en un mercado considerado clave en el sur de Europa.
El capital extranjero, protagonista absoluto de la inversión en hoteles
Más de la mitad del capital invertido en el sector hotelero europeo tuvo origen internacional. En total, las transacciones transfronterizas representaron el 58,6% del volumen total, con 12.900 millones de euros, un 81,4% más que el año anterior y un 13,8% por encima del promedio de los últimos diez años, según Savills.
Estados Unidos fue el actor más activo, impulsado por el fortalecimiento del dólar frente al euro. Fondos de capital como Blackstone, KKR, Starwood Capital, Oaktree o Baupost Group movilizaron en conjunto cerca de 5.900 millones de euros, consolidando su papel dominante en las operaciones de mayor tamaño y en activos situados en ubicaciones prime.
El atractivo de los hoteles frente a otras clases de activos
El análisis de Savills subraya que, frente al aumento de los costes de financiación y la resistencia de otros sectores a ofrecer rentabilidades ajustadas a la inflación, los hoteles se han consolidado como una alternativa sólida. Desde 2019, la rentabilidad de los hoteles arrendados en Europa se ha comprimido en 118 puntos básicos, reflejo de una creciente demanda y del giro de los inversores hacia activos con mayores retornos.
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